1、本周滬鋁震蕩走高。從股市與有色的聯動看，股市與有色相關性依然較強；另外，美元指數漲跌對有色也起到一定作用。
2、鋁基本面持續改善。季節性淡季過後，需求在逐漸恢復，金九銀十逐漸落地，我們看到了部分下遊行業加工費有所上行。但市場表現仍然偏弱，說明投資者對鋁預期並不看好，即冶煉利潤推動下電解鋁新建產能投產和檢修產能復產預期加速，供應預期居高不下，需求預期也不甚明朗。從社會庫存上看，累庫預期逐漸形成，未看到下遊重新補庫的現象，不過隨著十一的臨近，社庫的增減會存在一定變數，投資者需要多加關注這個指標。
3、當前投資者對鋁上看法實際比較一致，即供求及預期是存在一定矛盾的，但矛盾激化的時間點多空是存在爭議性的。筆者認為，基本面預期偏弱下投資者更關注關聯品種的走勢，因此股市與銅的走勢可能成為重要參考，實際上今年銅鋁的走勢相關性是很高的。從當前股市與銅的市場氛圍來看，難見到一致性做空預期，但筆者也同樣認為年內鋁價向上空間是有限的，投資者可等待反彈做空。