隔夜鋁震蕩走弱。歐洲二次疫情發酵，歐洲股市大幅殺跌的同時攪動全球金融市場，歐元匯率走弱帶動美元指數大幅反彈。當前市場已經按照3月份金融市場危機2.0版本來演繹，流動性驟然緊張下資產遭到拋售，有色也不例外。不過危中有機，金融市場二次恐慌的同時，也在倒逼全球央行和政府出臺新一輪刺激政策，鮑威爾也在最新講話中指出將不惜一切代價恢復經濟正常運行。另外，隨著電解鋁新建產能投產和檢修產能復產預期加速，供應預期居高不下，需求預期不甚明朗下，基本面預期偏弱。後疫情時代，投資者對宏觀與基本面預期看法較難存在一致性，只有在股市表現不佳的情況才會形成共振下跌，此時投資者應更關注關聯品種的走勢，股市與銅的走勢可能成為重要參考，實際上今年銅鋁走勢相關性很高。最後從近幾年來看，鋁價9月份出現年內高點的概率較大，結合對基本面的理解，即使有走高機會鋁價上行空間也有限，建議冶煉企業加大套保量或繼續做近遠月基差套利。