內外走勢：周四LME鋁震蕩回升，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報1815美元/噸，日漲0.19%。滬鋁主力2012合約下探回升，日內最高14480元/噸，最低14250元/噸，收盤14440元/噸，較上一交易日收盤漲0.28%；成交量136356手，日增36042手；持倉102115手，日增10541手。基差270元/噸；滬鋁2011-2012月價差190元/噸。
市場焦點：（1）北京時間10月29日20:45，歐洲央行將公布利率決議，拉加德發言料偏鴿。（2）德國宣布實施新冠肺炎疫情爆發以來最嚴苛的封鎖；法國宣布從本月30日起全境再度封城。
現貨分析：10月29日SMM現貨A00鋁報14690-14730元/噸，均價14710元/噸，日跌30元/噸。長江有色報道，市場貨源收緊，大戶收貨積極性尚可，貿易商採購為主，成交活躍度回暖。
倉單庫存：周四滬鋁倉單合計97264噸，持平昨日；10月28日，LME鋁庫存為1466325噸，日減2675噸，連降5日。
主力持倉：滬鋁主力2012合約前20名多頭持倉59413手，日增8234手，空頭持倉67477手，日增4657手，凈空持倉8064手，日減3577手，多空均增，凈空減少。
行情研判：10月29日滬鋁主力2012下探回升。美國在大選前出臺刺激計劃可能性消退，歐美疫情仍在持續並且加重，恐慌情緒推升美元指數；國內電解鋁新增產能也在逐漸釋放，並且氧化鋁價格維持弱勢，鋁廠利潤高企也刺激閒置產能投放，對鋁價壓力逐漸增加。不過中國經濟持穩向好，國內9月鋁材產量回升，需求表現尚可，且近期鋁價回落，下遊採購意願回溫，近期兩市庫存均有所下降，對鋁價形成支撐。技術上，滬鋁主力2012合約放量增倉收長下影，主流多頭增倉更大，預計短線止跌企穩。操作上，建議可在14300-14500元/噸區間操作，止損各70元/噸。