內外走勢：周一LME銅高開回調，截至北京時間15：00，3個月倫銅報6967美元/噸，日漲0.29%。滬銅主力2012合約高開震蕩，日內最高52240元/噸，最低51780元/噸，收盤價51840元/噸，較上一交易日收盤價跌0.80%；成交量126705手，日增47950手；持倉108510手，日增759手。基差410元/噸；滬銅2012-2101月價差-40元/噸。
市場焦點：（1）拜登宣布贏得總統大選，並表示將建立應對新冠計劃，自就任第一天施行。（2）美國10月非農就業人口增加63.8萬人，好於市場預期的增加60萬人，10月失業率降至6.9%，遠超預期7.7%和前值7.9%。（3）截至11月6日，中國銅礦港口庫存57.7萬噸，周增4.8萬噸；中國銅礦加工費TC為47美元/幹噸，周減0.7美元/幹噸。（4）11月6日中國保稅區庫存42.3萬噸，較周一增長0.7萬噸，較上周五增長1.8萬噸
現貨分析：11月9日SMM現貨1#電解銅報價52200-52300元/噸，均價52250元/噸，日漲615元/噸。長江有色報道，持貨商報價堅挺，貿易商謹慎觀望，下遊消費繼續疲軟，成交一般。
倉單庫存：周一滬銅倉單合計53767噸，日減601噸，連降9日；11月6日，LME銅庫存為172450噸，日減1600噸。截止11月6日當周，上期所滬銅庫存報131321噸，周減8336噸。
主力持倉：滬銅主力2012合約前20名多頭持倉76952手，日減556手，空頭持倉67645手，日增1628手，凈多持倉9307手，日減2184手，多減空增，凈多減少。
行情研判：11月9日滬銅2012高開震蕩。拜登宣布贏得總統大選，並表示將建立應對新冠計劃，市場期待更大規模的刺激計劃，美元指數承壓下行；同時上遊銅礦供應維持偏緊狀態，銅礦加工費TC進一步下調，冶煉廠生產成本持續高企；且近期市場採購情緒升溫，庫存持續去化，基差升水走高，對銅價形成支撐。不過全球疫情再次反彈，經濟前景蒙陰將對需求形成拖累；且國內冶煉廠年底衝量意願較高，銅礦原料備貨積極，預計精煉銅產量將延續上升，限制銅價上行動能。技術上，滬銅2012合約多頭謹慎收長上影，日線MACD指標金叉，預計短線震蕩調整。操作上，建議可在51600-52300元/噸區間操作，止損各200元/噸。