隔夜鋁震蕩走高。外圍市場風險偏好提升，也一度抬升有色價格。近期公布的國內鋁社會庫存再次去庫，顯示消費的韌性，從表觀消費來看電解鋁需求仍表現較好，也給近月做空帶來一定壓力。不過，四季度至春節前後基本面供過於求預期呈現常態化，累庫預期成為價格繼續抬升最大的壓力，不確定性就在於宏觀因素以及所引導的市場情緒，比如拜登贏得大選市場預期刺激政策將很快出臺。但投資者也不要一廂情願，拜登政策影響仍然在於中長期，短期投資者仍需回到當前至春節前後的基本面以及二次疫情預期上。操作上，建議單邊投資者觀望或短線為主，冶煉企業可擇機加大套保量。