周四銅市位於高位波動，未來兩周歐央行和美聯儲將推出新的寬松政策的預期給市場支持，美國刺激計劃仍在商談中。銅市上，國內低庫存仍無解，市場仍有支持。對於明年基本面，CRU的預期是礦仍緊，原因是冶煉產能大，同時礦的幹擾係數給的很高。精銅上是平衡。我們傾向於銅的利多因素已經過半。技術上看，LME上破2018年高點7348美元後將上行目標定位在8000和10000美元。
隔夜滬鋁繼續向下調整，關注20日線支撐。昨日鋁錠社會庫存較周一增長1萬噸引發多頭減倉離場。目前消費暫未出現明顯轉弱，庫存拐點還需再確認。現貨高升水和滬鋁結構未改變，沽空效率不高，滬鋁大跌後有望尋得支撐，建議暫時觀望。
隔夜內外鋅價在短期均線下方震蕩，金屬市場鎖定盈利氣氛較重。昨日現鋅報21070元/噸，對交割月實時升水縮窄到110元/噸。鋼聯社會庫存較周一增加100噸在13.27萬噸，上海流入1300噸，天津去庫2500噸。多頭減持觀望。
滬鉛夜盤萬五上下收陰，昨日現貨鉛價下調有限，平水交割月鉛價，精廢價差維持325元/噸。上遊，再生產銷更有優勢，而原生煉廠進口精礦成本及環保壓力加重。觀望或少量短線多單背靠1.48萬持有。
隔夜滬鎳繼續回落，昨日現貨市場成交平淡。鎳鐵市場目前成交亦較弱，鋼廠暫無大單成交，鎳鐵價格圍繞1010-1050元/鎳點附近運行。近期原生鎳端受到鋼廠施壓，上方存在壓力，短期或維持震蕩偏弱走勢，操作上可暫觀望為主。