周四銅市仍於高位震蕩，美聯儲主席鮑威爾在看到不可控的通脹前不會加息的言論令美元回調，給銅市支持。但美元走弱給其它國家帶來壓力，下周四是歐央行會議，在此前美元仍有支持，估計銅價高位震蕩的局面仍會繼續。銅市是有色市場最強的品種，低庫存、加工費低、推行清潔能源仍是做多銅市的理由。我們等待銅價調整充分後的入場機會。
隔夜滬鋁窄幅震蕩。鋁錠社會庫存繼續累庫，消費淡季特徵顯現，但本周累庫量僅兩萬噸環比下降。鋁錠現貨有小幅升水但滬鋁月差結構逆轉為contango有利於套保進入。原鋁進口窗口關閉將部分緩解一季度供應壓力，但疫情原因下遊訂單不佳存在提前放假可能，關注累庫量變化。滬鋁繼續尋找支撐，空單暫時持有。
倫鋅在60日均線處回撤跌幅，隔夜滬鋅收陽。昨日現鋅下調350元至20660元/噸，當前長、珠三角消費慣性仍在支持逢低買興，現貨相對滯跌、對交割月合約升水140元/噸，不排除有小幅反彈。但1月下旬預計上遊供應更加穩定，下遊則陸續放假，市場進入波段累庫。延續空頭策略。
滬鉛暫時回吐萬五上方漲幅。昨日原生鉛價上調到14750元/噸，原再生鉛價差在75元/噸低位，河北地區再生鉛廢料供應難度大。同時，原生鉛北方主產地霧霾重。相較蓄電池企業春節前後更集中、更統一的消費放緩節奏，上遊供應受節假疫情影響更大。觀望或逢低短多頭寸繼續關注上方1.52-1.53萬阻力位表現。
隔夜倫鎳大幅反彈，國內精鎳現貨供應維持偏緊狀態，下遊節前存在剛需採購，詢價較為積極。目前部分合金廠及特種鋼廠家加大其備貨意願，國內精鎳庫存繼續下降，精鎳供應趨緊格局或延續，鎳價獲得較強提振，短期或維持偏強走勢。
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