隔夜滬鋁延續震蕩。本周鋁錠社會庫存較周一小幅下降，累庫緩慢令滬鋁表現抗跌，現貨維持升水。隨著春節備貨結束以及運輸恢復，在途鋁錠陸續入庫，終端需求回落比較明顯，部分中小企業已提前放假。進入2月累庫逐漸加速，滬鋁仍有下跌空間，空單持有。
隔夜內外鋅價震蕩。昨日現價1.97萬，對交割月升水擴到175元/噸。鋼聯社庫較周一流入1500噸、海外庫存跳增暫停。周內逢低備貨買興繼續降溫。從自產礦平均3900元/金屬噸加工費看，滬鋅跌至1.95萬煉廠開始面臨利潤壓力。技術上，下方關注1.92-1.93萬，波段空頭減量持有。
夜盤滬鉛在1.54萬震蕩，周內調整幅度在有色板塊中顯得克制，強調春節前後國內鉛市存在再生鉛、蓄電池上下遊供需間的錯配，傾向逢低買入。昨日原生鉛價調整到15250元/噸，原再生鉛價差維持250元/噸，且廢料堅挺。觀望或觀察回調位置逢低買入。
隔夜鎳價小幅回升，現貨方面，近期俄鎳貨源進入國內市場，現貨偏緊局面有所緩解，關注本周交易所庫存變動。臨近年末下遊採購基本已結束，再加上疫情因素導致物流存在不確定性，市場交投熱度預計進一步回落。假期將近場內資金陸續撤離，短期鎳價或有調整需求，建議暫觀望。