隔夜鋁震蕩偏強。從金融市場表現來看，鋁相關周期股仍表現偏強，說明市場對於順周期期待仍然較強，從市場情緒上對鋁價有所支撐。基本面來看，鋁社會庫存仍處於累庫周期，不過累庫有放緩跡象。從下遊加工費來看，前期高位鋁價未能成功在加工費上有所反饋，鋁棒等加工費有所下降，下遊加工企業持續承受高壓，現貨市場成交量冷清。鋁價的上漲能否順利往終端傳導是後期的關鍵，關注需求落地情況。盤面來看，近遠月BACK結構有所擴大，表明機構資金開始退潮，產業正套資金歸位，中短期來看價格或維係高位寬幅震蕩運行，不排除階段性回調。操作上，單邊操作難度加大；建議用鋁企業宜按需採購，或根據訂單情況買遠持有至近月轉現或交割賺取基差收益；冶煉企業加大原材料囤貨周期，套保適當介入。