滬鋁震蕩偏弱，現貨小幅貼水，加工費堅挺，下遊成交尚好。5月對鋁市來說仍處於消費的旺季，當前電解鋁社會庫存水位維持在103.4萬噸，本周去庫2.7萬噸，去庫速度有所下降。另關於中澳關係發展逐漸成為市場焦點話題，國家發改委稱將無限期暫停與澳戰略經濟對話，澳洲作為鋁土礦石與氧化鋁主要的海外供應源，市場認為此舉未來或將使國內大幅縮減進口規模，但目前看來對貿易領域影響甚微，當前原材料端價格並無太大波動。盡管上周鋁價受多頭資金離場結果出現部分回調，但當前電解鋁供需基本面持續偏強運行，看好後續價格回歸並隨著旺季消費邊際減弱後勢頭逐漸放緩。