內外走勢：周三LME鋁衝高回落，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2448.5美元/噸，日跌0.71%。滬鋁主力2106合約低開低走，最高19655元/噸，最低19755元/噸，收盤19280元/噸，較上一交易日收盤價跌465元；成交量25.4萬手，日增2507手；持倉13.1萬手，日減19309手。基差270元/噸；滬鋁2106-2107月價差10元/噸。
市場焦點：（1）英國至3月三個月ILO失業率4.8%，預期4.9%，前值4.9%；就業人數增8.4萬人，預期增5萬人，前值減7.3萬人。英國國家統計局稱，近幾個月來就業市場基本穩定，出現一些初步復蘇跡象。（2）發改委：目前，正在抓緊編制2030年前碳排放達峰行動方案，研究制定電力、鋼鐵、有色金屬、石化化工、建材、建築、交通等行業和領域碳達峰實施方案。（3）中國4月原鋁、未鍛壓鋁以及鋁材進口量為281139噸，高於3月的206556噸，較去年同期增165.2%；4月未鍛軋鋁及鋁材出口437,285噸，比上年同期下降0.7%，1-4月累計出口1,722,690噸，比上年同期增長5.8%。
現貨分析：5月19日SMM現貨A00鋁報19530-19570元/噸，均價19550元/噸，日跌310元。長江有色報道，持貨商挺價惜售，中間商逢低接貨，下遊按需採購，整體成交一般。
倉單庫存：周三滬鋁倉單合計178264噸，較上一交易日減少50噸；5月18日，LME庫存為1765525噸，日減2850噸。
主力持倉：滬鋁主力2106合約前20名多頭持94696手，日減12494手，空頭持倉81860手，日減12571手，凈多持倉12836手，凈空轉凈多，多空減少。
行情研判：英國失業率數據意外向疊加好多位美聯儲官員再次淡化通脹預期，市場對提早加息押注降溫，繼續拖累美指。供應面，受供應緊張及BDI和海運費大漲影響，礦石整體價格有所上漲。進口窗口再次打開，鋁進口量大幅增加，預計短期供應壓力暫不明顯。需求方面，國內鋁錠、鋁棒社會庫存仍在去化狀態，旺季剛需強勢支撐鋁價。技術上，滬鋁主力2106合約日MACD指標顯示DIFF向下突破DEA，短期回調，長期看漲思路不變。操作上，建議在19250元/噸逢回調做多，止損位19000元/噸。