內外走勢：周一LME鋁偏弱運行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2331美元/噸，日跌2.04%。滬鋁主力2107合約走勢疲軟，最高19180元/噸，最低17935元/噸，收盤18105元/噸，較上一交易日收盤價跌660元；成交量63.8萬手，日增13.6萬手；持倉23.5萬手，日減9035手。基差235元/噸；滬鋁2106-2107月價差5元/噸。
市場焦點：（1）美國總統拜登的團隊提出將拜登的基礎設施和就業計劃的規模減少約四分之一，降至1.7萬億美元，希望以此獲得一直在努力限制拜登計劃規模的共和黨人的支持。（2）國家發展改革委等五大部門聯合約談提醒大宗商品重點企業。（3）截止24日據我的有色網統計：中國主要市場6063鋁棒庫存（2021/5/20-2021/5/24）約9.95萬噸，較上期數據減少0.2萬噸。
現貨分析：5月21日SMM現貨A00鋁報18320-18360元/噸，均價18340元/噸，日跌110元。長江有色報道，流通貨源偏緊，大戶收貨積極性尚可，接貨方逢低採購，下遊需求較好，成交活躍度尚可。
倉單庫存：周一滬鋁倉單合計159804噸，較上一交易日減少6420噸；5月21日，LME庫存為1750350噸，日減7000噸。
主力持倉：滬鋁主力2107合約前20名多頭持158151手，日減9993手，空頭持倉147452手，日減4523手，凈多持倉10699手，日減3184手，多空及凈空均減。
行情研判：美聯儲暗示減碼的信號並沒有給美元帶來太多支撐，歐元區及英國的經濟復蘇將支撐歐元及英鎊，給美元帶來壓力，美元指數短線或維持盤整，或有進一步下行可能。政策面，國家發展改革委等五大部門聯合約談提醒大宗商品重點企業，市場情緒再次受挫。供應面，二季度國內新建及復產步伐加快疊加近期進口增加，整體供應有所上漲，此外，雲南限電力度升級將影響部分產量。需求方面，國內鋁錠、鋁棒社會庫存仍在去化狀態，旺季剛需強勢支撐鋁價。總體看，近期滬鋁多空交織，鋁價或將維持震蕩格局，整體重心或將回歸萬八關口。技術上，滬鋁主力2107合約日MACD指標顯示綠色動能柱大幅擴張，關注均線支撐。操作上，18000-19000區間高拋低吸，止損各200點。