鋁：海外流動性收緊預期在加強，有色金屬回落。滬鋁在有色金屬中表現偏弱，而周四社會庫存較周一下降1.6萬噸。這反映周一庫存的上漲或者是來自於減產中鋁液轉為鋁錠帶來，而下遊消費仍維持旺盛階段。從供需角度看，庫存的下降理應帶來結構的走強，但近期關於拋儲的傳聞再度發酵，預計下周一將公布具體拋儲措施，而拋儲量也從前期的30-50萬噸上漲至70-80萬噸。由於難以證偽的信息打擊市場信心，鋁價表現偏弱也可以理解。但拋儲的消息從4月份開始至今以2-3個月，目前的價格到底已反映出多少難以量化。若真有80萬噸以上的量拋儲，則Back 結構將在下半年被抹平，而Contango將有利冶煉廠的空單保值移倉。從這個角度考慮，對於多頭仍是不利。但鋁作為多頭品種的邏輯並未動搖，但節奏上需要考慮。