【市場分析】：宏觀面，目前美聯儲沒有明顯的政策調整傾向，但投資者認為隨著時間的推移，將不斷靠近流動性拐點。後疫情供需錯配缺口短期內可能已達到高點，預計海外需求不具可持續性。考慮到下半年國內銅市累庫壓力較大，預計本次拋銅量不會很大，以領會官方打壓盤面投機的精神為主。產業端，南美疫情、罷工等事件對礦端的擾動逐漸恢復，部分冶煉檢修企業恢復生產，TC有可能持續上漲。在下遊銅材消費淡季的背景下，短期內消費端可能表現較差。整體看，前期支撐銅價上漲的邏輯已出現邊際變化，後市銅價下跌的概率較大。
【投資策略】：目前貨幣政策邊際變化對市場幹擾大，建議投資者用套利來規避宏觀預期的變化，可以在有色板塊內做銅空頭配置，再選擇基本面較強的金屬做多頭配置。