7月28日，上海電解鋁報價19360元/噸（-170），基差-40（+10）。（1）河南物流最新進展：逐漸恢復，積壓在鞏義站的已經可以推進倉庫了，但是隴海線還在搶修的最後階段。上周末就沒有積水了，只是專用線泡水，檢修完就可以推進去。（2）復產：近日，兆豐鋁電公司電解鋁分公司二分廠30臺240kA電解槽通電啟動。電解係列復產後，電解鋁年產能預計達20萬噸。（3）拋儲：7月國儲拋儲9萬噸，低於市場此前傳聞的10萬噸、20萬噸預期，但環比上月增加4萬噸，預計6-12月累計拋儲50萬噸。（4）電價：自2021年8月起，蒙西地區電力交易市場燃煤發電電量成交價格在基準價（每千瓦時0.2829元）的基礎上可以上浮不超過10%（上限為每千瓦時0.3112元）。按此上浮幅度計算，噸鋁生產成本上升400元，但目前電解鋁利潤超5000元，影響並不大。（5）政策：Mysteel調研了解，因夏季用電高峰來臨，南方電網近期用電負荷大幅上升，繼雲南限電後，廣西、貴州等產鋁省份用電壓力加大，部分鋁產業鏈企業已收到限電要求。
觀點：建議暫時觀望，主力關注19610及前高壓力