一、一周市場綜述：
1、一周國內主要現貨價格
2、一周相關市場表現
3、 每周庫存變化
二、一周要聞回顧：
1、美聯儲副主席克拉裏達：FOMC在2023年加息的前景與新版政策框架保持一致。預計到2022年年底，將滿足美聯儲加息的那些要求。美聯儲將在未來幾次會議上評估關於滿足減碼QE要求的進展。我對美國通脹的預期存在上行風險。我也認為，美國通脹升穿目標可能是暫時性的。新冠肺炎德爾塔變異毒株擴散，這顯然是一個下行風險。美國經濟失衡問題可能會隨著時間的推移而消退。
美國6月工廠訂單環比 1.5%，預期 1%，前值 1.7%。美國6月耐用品訂單環比終值 0.9%，預期 0.8%，初值 0.8%。美國6月扣除運輸類耐用品訂單環比終值 0.5%，預期 0.3%，初值 0.3%。美國6月扣除運輸的工廠訂單環比 1.4%，前值由 0.7% 修正為 1%。美國6月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 0.7%，初值 0.5%。
美國7月ADP就業人數增加33萬人，預期增加69.0萬人，前值增加69.2萬人。
美國7月非農就業人口增加94.3萬人，預期增加87萬人，前值增加85萬人。
美國7月失業率5.4%，預期5.7%，前值5.9%。
美國7月Markit制造業PMI終值 63.4，預期 63.1，初值 63.1。
美國7月ISM產出指數公布 58.4，前值 60.8。美國7月ISM非制造業指數64.1，遠超預期的60.5，創1997年有數據記錄以來的新高，6月該指數為60.1。商業活動、新訂單、就業分項指數均改善，不過價格壓力持續走高，供給端仍然受限、不足以滿足需求。
美國7月Markit綜合PMI終值 59.9，初值 59.7。美國7月Markit服務業PMI終值 59.9，預期 59.8，初值 59.8。
美國7月31日當周首次申請失業救濟人數38.5萬人，超市場預期的38.3萬人，前值為40萬人。目前首申人數依然是疫情爆發前的2倍。
2、歐洲央行管委Kazaks：歐洲央行在9月份就緊急抗疫購債計劃（PEPP）的未來作出決定還為時過早。歐洲央行將在結束緊急抗疫購債計劃之前給出合理的警示。指引並沒有束縛歐洲央行的手腳，言辭是可以改變的。新的指引可能會推高物價，減少刺激需求。
歐元區7月制造業PMI終值62.8，前值62.6，預期62.6。
3、國家統計局：1—6月份，有色金屬冶煉和壓延加工業利潤總額同比增長2.73倍，石油和天然氣開採業增長2.49倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長2.34倍，化學原料和化學制品制造業增長1.77倍，煤炭開採和洗選業增長1.14倍，汽車制造業增長45.2%。
中國7月財新服務業PMI 54.9，預期 50.5，前值 50.3。
4、7月全國電解鋁含稅成本的加權平均值為14345元/噸，較6月份上漲302元/噸，環比增加2.1%。據統計，包括電力、氧化鋁、炭陽極等在內的能源和物料成本全部處於上漲態勢，其中炭陽極、氧化鋁、電力成本對成本上漲的貢獻基本相當，分別為0.76、0.68、0.66個百分點。同期鋁價也震蕩上行，7月均價19227元/噸，環比上漲3.1%，超過成本的漲幅，因此鋁企盈利能力依然樂觀。全國範圍內看，7月份噸鋁平均盈利為4882元，較6月份擴大278元/噸，部分低成本企業盈利水平高達7000元/噸左右。從成本分項分析，氧化鋁、陽極價格都是市場因素導致的常規波動，而電價卻是特殊時期的超常上漲。今年以來，電解鋁企業面臨的來自於電力方面的挑戰較大，一方面企業生產要承受因電力短缺造成的壓產，另一方面用電成本明顯增加，目前電力已氧化鋁成為電解鋁生產的大成本項。7月份成本中主要成本項比例分別為：電力35.3%、氧化鋁33.7%、炭陽極14.3%、氟化鋁1.1%。
今年上半年，十種常用有色金屬產量3254.9萬噸，同比增長11.0%，兩年平均增長7.0%。原鋁產量1963.5萬噸，同比增長10.1%，兩年平均增長5.6%。氧化鋁產量3928.1萬噸，同比增長10.9%，兩年平均增長2.9%。鋁材產量2965.8萬噸，同比增長14.9%，兩年平均增長9.9%。
三、期貨價格分析：
四、下周鋁價分析：
本周期貨市場有色金屬走勢分化，小幅調整後再度走高，中遊出貨積極，下遊按需採購為主。
倫鋁長期漲勢保持，本周在阻力區域小幅受阻，關注此處表現。滬鋁面臨前期高點區域，本周小幅受阻調整，關注此處情況。
宏觀面來看，第三輪疫情打擊市場情緒，國內大宗工業品整體保持近期寬幅震蕩走勢。行業基本面來看，淡季電解鋁保持高利潤，廣西限電導致減停產因素進一步引發市場炒作供應削減。期貨盤面來看，滬鋁長期漲勢保持，中期保持大盤整走勢，面臨前高附近阻力區域，關注此處表現。下周鋁價料震蕩為主，僅供參考。
