內外走勢：今日LME鋁震蕩走勢，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2585美元/噸，與上一交易日上漲0.04%。滬鋁主力2109合約低開高走，最高20060元/噸，最低19805元/噸，收盤19910元/噸，較上一交易日收盤價上漲0.18%；持倉251959手，日減1137手。基差-20元/噸；滬鋁2109-2110月價差10元/噸。
市場焦點：（1）美國勞工部周五公布的數據顯示，7月份非農就業人數增加94.3萬人，6月份數據向上修正為93.8萬人。此前接受調查的經濟學家的預期中值為增加87萬人。7月份失業率降至5.4％。（2）據Mysteel統計：中國主要地區電解鋁出庫量（8/2-8/8）約13.8萬噸，較上期數據增加1.4萬噸，去年同期為11.8萬噸。
現貨分析：SMM現貨A00鋁報19870-19910元/噸，均價19890元/噸，日跌20元。長江有色報道，現貨市場，持貨商看漲多挺價出貨，接貨方早間積極採購，後續看漲則少量成交，大戶收貨積極性尚可，整體成交量維穩。
倉單庫存：滬鋁倉單合計89317噸，日減1174噸；LME庫存為1345850噸，日減7200噸。
主力持倉：滬鋁主力2109合約前20名多頭持154876手，日增671手，空頭持倉152258手，日減216手，凈多持倉2618手，日增913手。多頭及凈多均增，空頭減。
行情研判：美國非農就業數據遠超預期，暗示經濟在下半年初保持強勁動能，美元指數大幅上揚使得金屬承壓，不過滬鋁對此反應較小。國內西南地區用電荒持續未能緩解，同時周末傳出內蒙地區因能耗控制問題限產規模擴大。同時，全國範圍內的供電緊張問題對下遊鋁棒及加工企業也造成一定的影響，但預計對供給端影響時間更長。此外，當前淡季持續去庫，鋁市供需缺口逐步擴大。技術上，AL2019合約小時MACD 指標 DIFF 與 DEA 於0軸上方運行，關注2w關口壓力位。操作上，於19860輕倉做多，止損300點。