內外走勢：今日LME鋁震蕩上行，截至北京時間15：00，3個月倫鋁報2578美元/噸，與上一交易日漲0.91%。滬鋁主力2110合約大幅上行，最高20540元/噸，最低20070元/噸，收盤20390元/噸，較上一交易日收盤價上漲2.08%，持倉279368手，日增47154手。基差-30元/噸；滬鋁2109-2110月價差-20元/噸。
市場焦點：（1）據Mysteel統計：中國主要地區電解鋁出庫量（8/15-8/22）約13.6萬噸，較上期數據減少0.4萬噸，去年同期為12.8萬噸。分地區來看，佛山、常州地區庫存量小幅增加；無錫、鞏義地區出庫量減少明顯；上海、杭州、天津、沈陽、重慶地區出庫量維持平穩。
現貨分析：SMM現貨A00鋁報20340-20380元/噸，均價20360元/噸，日漲260元。長江有色報道，持貨商逢高積極出貨變現，接貨方畏高多壓價，交投氛圍一般，整體成交較弱。
倉單庫存：滬鋁倉單合計83440噸，日減1322噸；LME庫存為1300250噸，日減4700噸。
主力持倉：滬鋁主力2110合約前20名多頭持179591手，日增28134手，空頭持倉174425手，日增31741手，凈多持倉5166手，日減2829手。多空增，凈多減。
行情研判：本周市場將迎來中美歐PMI等一係列重要數據，其中，美國7月非農就業報告是重中之重，這對美聯儲未來政策方向有關鍵性指引的作用。今日重點關注美國Markit制造業PMI數據。當前鋁市基本面依舊強勁，在“電荒”加劇及“雙控”趨嚴背景下，三季度電解鋁減產量有望進一步擴大，同時新增項目落地時間也將進一步後延。受運輸條件制約，中原地區電解鋁貨源緊張局面將持續。此外，當前國內原鋁市場消費依舊良好，供需格局轉變之下，後市鋁價依舊看好。短期關注宏觀情緒變化。技術上，AL2110合約小時MACD 指標 DIFF 與 DEA 交叉上行，紅柱擴張。操作上，建議20000-20800區間高拋低吸，止損各250點。