信息分析：（1）LME最新鋁庫存129.25萬噸，較上一交易日下降2625噸；上期所鋁倉單8.0249萬噸，較上一交易日下降403噸。
（2）昨日，SMM上海鋁錠現貨報價20580-20620元/噸，較上一交易日漲190元/噸，現貨貼10-升30。
邏輯：雲南和廣西延續30%限產狀態，全年供應下調或低於3910萬噸，同時，青海電解鋁企業收到通知要求做好有序用電準備，寧夏也對能耗高地區約談整改，關注西北地區的限電政策。這意味著（拋儲+進口）數量需要做對應的增加，否則供應的缺口會擴大；而第三批拋儲政策仍在等待落地中。消費方面，8月末進入築底狀態，9-11月旺季庫存會去到70萬噸以下的低位，對價格推動正面。本周重點關注全球央行會議，宏觀層面可能再度主導有色板塊，但在強基本面支撐下，鋁價有望表現繼續強於板塊；目前來看，滬鋁增倉上行態勢良好。
操作建議：多單持有或逢回調加倉
風險因素：鋁價過快上漲引發拋儲量變動；貨幣政策轉向；出口政策變動