信息分析：1.LME最新鋁庫存130.695萬噸，較上一交易日大幅提高1.445萬噸；上期所鋁倉單8.0149萬噸，較上一交易日下降100噸。
2.昨日，SMM上海鋁錠現貨報價20520-20560元/噸，較上一交易日跌60元/噸，現貨貼20-升20。
3.據Mysteel數據，8月26日中國主要地區電解鋁庫存為75.8萬噸，較23日增加1.4萬噸。本周鋁錠庫存增加，主要為，前期運輸滯留的庫存到庫，以及價格迅速上漲後，下遊補庫後推。
邏輯：雲南和廣西延續30%限產狀態，全年供應下調或低於3910萬噸，同時，青海電解鋁企業收到通知要求做好有序用電準備，寧夏也對能耗高地區約談整改，關注西北地區的限電政策。這意味著（拋儲+進口）數量需要做對應的增加，否則供應的缺口會擴大；而第三批拋儲政策仍在等待落地中。消費方面，8月末進入築底狀態，9-11月旺季庫存會去到70萬噸以下的低位，對價格推動正面。本周重點關注全球央行會議，宏觀層面可能再度主導有色板塊，疊加鋁錠庫存回升，多頭避險情緒增加，鋁價暫時調整，但不改鋁價整體偏強格局。
操作建議：多單持有或逢回調加倉
風險因素：鋁價過快上漲引發拋儲量變動；貨幣政策轉向；出口政策變動