山西汛情導致部分煤礦作業停滯，當地生產受限下氧化鋁單噸價格乘勢漲至4000元。昨日滬鋁先揚後抑，夜盤AL2111主力合約收於23400元/噸，跌幅1.31%，持倉減倉7014手至20.18萬手。現貨方面，佛山A00鋁報價23290元/噸，無錫A00鋁報價23570元/噸，滬鋁盤面震幅擴大，現貨市場多種報價交雜，無錫佛山價差繼續拉大，下遊成交持續低迷。加工費方面，昨日鋁棒加工費繼續下調40-70元/噸；鋁桿加工費全線持穩；鋁合金加工費穩中有升，ADC12係列及A380價格持穩，A356及ZLD102/104價格上調100元/噸。庫存方面，當前庫存水位升至86.4萬噸，累庫速率有所放緩。基本面方面，據SMM，9月中國電解鋁產量311.1萬噸，同比下降0.1%，當前運行產能降至3745萬噸/年，10月運行產能有續降趨勢。在多地雙控以及限電持續加壓的大環境下，供需兩端均受到不同程度的影響，供應端的減產相對比需求端的降速更為顯著，鋁價下行空間受限。當前鋁價在高位區間的波動程度相對偏強，流動性有一定收縮預期。操作上單邊難度加大，建議投資者關注多空倉位，謹慎為主。