隔夜滬鋁窄幅震蕩。昨日華東現貨貼水擴大至百元以上。氧化鋁進入下行通道，電解鋁成本有下沉空間。周初鋁錠社會庫存微降，鋁棒繼續去庫表現。採暖季供應端仍受限，需求在鋁價回落後存在彈性，拋儲傳聞再起，滬鋁反彈動力不足，短期或延續弱勢震蕩等待消費改善。