滬鋁震蕩偏強，夜盤AL2112主力收於19260元/噸，漲幅0.57%，持倉減倉653手至21.94萬手。現貨方面，佛山A00報價19040元/噸，對無錫A00報升水105元/噸，現貨貼水部分收窄至100元/噸上下。持貨商出貨平穩，下遊成交不佳。加工費方面，昨日鋁棒加工費漲跌不一，新疆河南地區價格持穩，無錫、南昌、包頭地區下調20-30元/噸，臨沂地區小幅上調50元/噸；鋁桿加工費山東上調100元/噸，內蒙、河南下調25-50元/噸；鋁合金加工費ADC12上調150元/噸，A356、ZLD102/104價格上調400元/噸。庫存方面，電解鋁社庫出現去庫節奏，周度去庫1.4萬噸至102.4萬噸，無錫、鞏義地區貢獻主要減量。基本面方面，因房地產數據持續走低以及汽車缺芯情況仍存，消費回暖程度不足又臨淡季周期，煤炭調控引起成本崩塌擔憂等多方壓力，需求在淡季周期下表現較為悲觀。雲南文山鋁廠因短路爆炸事故，致生產線全部停滯，或影響未來一個季度產能達33萬噸；廣西、重慶以及青海地區接連出現減產消息。入冬各地能耗壓力成為市場關注焦點，短期供給減量給予鋁價一定上漲動力，仍需關注後續需求減量影響對價格的壓制。