邏輯：供應端：產量維持在低位，局部秋冬取暖季政策擾動顯現。消費端：房地產政策局部放松，轉化為房地產消費改善還需時間，當前實際消費恢復緩慢，鋁錠社庫增減反復。成本端：氧化鋁價格松動，電解鋁成本有下移預期。整體來看，短期鋁錠在1.9萬附近止跌，關注消費改善持續性；中長期來看，鋁價要扭轉當前頹勢，供應端必須有進一步明顯收縮，或者需求端明顯改善，這可能需要看到房地產板塊有所改善。
操作建議：暫觀望
風險因素：需求走弱；供應進一步收縮
邏輯：供應端：產量維持在低位，局部秋冬取暖季政策擾動顯現。消費端：房地產政策局部放松，轉化為房地產消費改善還需時間，當前實際消費恢復緩慢，鋁錠社庫增減反復。成本端：氧化鋁價格松動，電解鋁成本有下移預期。整體來看，短期鋁錠在1.9萬附近止跌，關注消費改善持續性；中長期來看，鋁價要扭轉當前頹勢，供應端必須有進一步明顯收縮，或者需求端明顯改善，這可能需要看到房地產板塊有所改善。
操作建議：暫觀望
風險因素：需求走弱；供應進一步收縮