滬鋁震蕩偏強，夜盤AL2201主力收於18885元/噸，跌幅%，持倉減倉1500手至17.65萬手。現貨方面，氧化鋁均價繼續回落至3200元/噸下方，佛山A00報價18880元/噸，對無錫A00報升水100元/噸，現貨貼水收窄至30元/噸附近。持貨商出貨力度平穩，下遊成交較為活躍。加工費方面，昨日鋁棒加工費除南昌地區上調20元/噸，其他各地下調20-80元/噸；鋁桿加工費下調50-75元/噸；鋁合金各線加工費上調50-100元/噸。庫存方面，電解鋁社庫維持去庫節奏，周度去庫2.4萬噸至97.8萬噸，無錫、南海地區貢獻主要減量。據SMM，2021年11月中國電解鋁產量306.8萬噸，同比下降3%，環比持平，運行產能繼續下降至3746萬噸/年但降幅開始收窄；11月因房地產數據持續走低以及汽車缺芯情況仍未改善，內需受到較大程度拖累，海關總署公布11月未鍛軋鋁及鋁材出口量為50.93萬噸，環比增長6.2%，同比增長20.1%，外需支撐消費端。預計12月供需雙弱格局將會維持，庫存變動或將主導價格走勢，謹防階段性疫情反復以及冬奧環保提速等風險幹擾。