中長期矛盾：碳中和背景下國內產能天花板的迫近與消費增速間的匹配。
短期矛盾：能耗雙控對上下遊影響。
我們的觀點：昨日鮑威爾出席聽證會，重申美聯儲遏制高通脹的意願，不過他同時表態不會讓政策收緊導致經濟衰退，語氣偏鴿派，市場情緒有所緩和，金屬全面上漲。另外海外能源危機持續發酵，德國地下儲氣庫儲量已降至60%以下，法國敦克爾冶煉廠減產擴大至15%，歐洲其餘鋁廠減產的預期再次發酵，品種方面，供應端繼雲南、內蒙鋁廠陸續復產之後，市場傳聞廣西和貴州鋁廠也開始復產計劃，供應端有增量，本周鋁錠現庫存再次去庫至75.2萬噸，消費力度尚可，預計短期內鋁價偏強走勢將延續。
投資策略：輕倉謹慎買入。
風險提示：消費不及預期。