周二晚間,海外基本金屬有所分化,鋁價突破三千美元大關。截至收盤,倫銅期貨報在9676.5美元/噸,下跌%,倫鋁期貨報在3020美元/噸,上漲0.67%,國內銅鋁期貨夜盤漲跌互現,滬銅期貨主力合約報在69850元/噸,下跌0.23%,滬鋁期貨主力合約報在2142”元/噸, 上漲1.25%。隨著中國新春假期臨近,基本金屬呈現新舊基建投資發力之下的消費淡季不淡局面,同時國內外貨幣財政與產業政策的不同導向正重新促使全球產業鏈分化、海外訂單回流和利潤再分配博弈持續,隨著近期國內外金融監管和政策態度逐步明晰,海外壓制通脹國內穩增長調結構成為主旋律,產業鏈企業可能面對人民幣匯率階段性見頂導致海外訂單競爭力提升的局面,此外考慮到國內地方加大對電解鋁等“兩高”行業企業的專項整治,預計在國內外政治和貿易形勢仍然復雜多變的嚴峻形勢下,需要警惕東南亞、南美及非洲等金屬資源地區供應收緊威脅和市場情緒反轉帶動金融資本推波助瀾下的反彈反抽,因銅鋁價格反彈中彈性較強,目前正震蕩以待積蓄進一步突破動力,預計短期銅鋁將穩步下方支撐,冬去春來之時料有更多反彈動力,建議投機客戶在市場動蕩中勿重倉豪賭,加工企業以鎖定利潤套期保值為主,更多聚焦價差和比價機會,趨勢投資者則抓大放小耐心聚焦市場企穩修復後的結構性反彈機會。