3日上海現貨鋁報23540漲690貼水110，南儲23510漲690；隔夜滬鋁主力2204報23655漲145，LME鋁收盤報3766.5漲190.5
宏觀方面：德國經濟部長反對禁止從俄羅斯進口能源；芝商所（CME）從3月4日起提高原油期貨4月至11月合約的履約保證金，增加幅度從50美元到1500美元不等；鮑威爾聽證會發言：在烏克蘭危機之前，美聯儲本來要在3月份加息，現在判斷是否會繼續推進加息計劃還言之過早；郭樹清：房地產泡沫化金融化扭轉.
基本面方面，3日SMM庫存報112萬噸，較上周四增加2.1萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存28.15萬噸，較上周四下降2.05萬噸，鋁錠增幅放緩，鋁棒去庫；12月未鍛軋鋁及鋁材出口56.3萬噸，環比增加5.37萬噸，全年累計出口561.9萬噸，同比增長15.7%，12月出口24.37萬噸，環比下降約15.4萬噸，原鋁進口8.23萬噸，環比下降14.7萬噸，累計進口157.97萬噸，同比增加48.46%；國內電解鋁進去快速復產階段，雲南電力緩解，雲鋁、神火等可恢復至減產前水平，未來三月可復產高達百萬噸，廣西、青海、山西、貴州、甘肅等省區也計劃啟動復產；廣西疫情解除封控，貨物逐步發運，廣東到貨增加，升水走弱；周六海德魯位於巴西的Albras鋁廠因電力供應減產25%的約11萬噸產能，預計最快二季度啟動復產；鋁價大漲，現貨貼水擴大。
邏輯及策略建議：俄烏危機繼續升級，市場風險情緒高漲，能源價格大漲，通脹壓力上升；國內市場累庫即將結束，旺季來臨，消費企穩回升，建議短期可逢低做多；但監管壓力和高位投機止盈壓力較大，注意高位追多風險。