二、一周要聞回顧：
1、美聯儲經濟報告褐皮書：美國經濟1月中期以來以緩和至溫和的速度擴張，多地報告稱新冠病例激增臨時性地幹擾商業活動。就業人數溫和或適度地增加。全美範圍內，對消費者大幅漲價。少數地方聯儲稱物價加速上漲。
【鮑威爾3月2日聽證會要點總結】 1、加息：在烏克蘭危機之前，美聯儲本來要在3月份加息，現在判斷是否會繼續推進加息計劃還言之過早。FOMC有意在3月份加息25個基點。如果美國通脹火熱，我們可能會一次性地加息50個基點。2、資產負債表：實現資產負債表正常化可能需要大約三年時間，3月份將針對資產負債表計劃取得（討論）進展。3、通脹：美國通脹“太高了”，這一點是“毋庸置疑的”。預計美國通脹將在2022年抵達峰值並開始回落。美聯儲若超前行動，那將是適宜的，美國通脹太高了。房價通脹是美國通脹的重要組成部分。美聯儲政策並非當前美國通脹問題的根源，美聯儲和國會山的那些行動都造成了美國的通脹現狀。美聯儲無法宣布美國通脹出現拐點。4、原油市場：油價上漲並不一定會造成通脹反彈/反復，將確保油價飆漲不至於造成美國陷入通脹周期。5、就業市場：勞動力參與率偏低體現出退休問題的影響，勞動參與率造成供應短缺和薪資上漲。6、財政：拜登政府的財政政策將為美國經濟增速提供不利的動能。7、新冠疫情與供應鏈問題：美聯儲政策無法解決那些供給側挑戰，供給側受抑問題的持續時間超過我們先前的預期。8、地緣政治風險：尚且不清楚戰爭因素對FOMC利率政策前景的影響。戰爭能顛覆（美聯儲在貨幣政策路徑方面的）一切，這個問題將伴隨我們相當長一段時間。美聯儲不會對其他國家實施制裁。制裁可能會造成嚴重的、意想不到的後果，美國經濟與俄羅斯的交叉並不大。戰爭突顯出美聯儲有必要在數字貨幣問題上採取行動。在抵禦戰爭因素方面，金融係統具備充足的流動性。就當前節點而言，很難判斷缺乏資本是否是一個威脅。9、氣候變化：不會利用氣候壓力測試來設定（銀行機構的）資本水平。10、網絡完全：美聯儲一直都對網絡襲擊保持高度警惕，正竭盡所能地避免遭遇網絡襲擊。
【鮑威爾3月3日聽證會要點總結】 1、利率：重申FOMC將在3月份拉開本輪周期性加息的序幕。重申美聯儲將在利率問題上保持謹慎態度。資產負債表：2、通脹：美聯儲將不惜一切地穩定物價，重塑物價穩定性是經濟長期擴張的關鍵。大宗商品價格上漲將進一步推高美國通脹。將權衡能源價格上漲將持續多長時間；油價上漲顯然不會造成頑固的通脹上行，但會推高通脹預期。供給側最終將改善，屆時通脹將回落。3、勞動力市場：在美國勞動力供應短缺問題上，移民因素比較突出。4、地緣政治風險：烏克蘭危機似乎可能會加劇（本來就存在的）供應鏈紊亂問題。現在判斷烏克蘭危機是否顛覆美聯儲利率路徑還言之過早。
美國紐約聯儲主席（FOMC永久票委、美聯儲“三把手”）威廉姆斯：美國經濟面臨上行通脹風險。美國通脹水平高於（我先前的）預期，美聯儲將（採取行動來）控制通脹。美國當前形勢絕對不屬於滯脹。烏克蘭危機對美國經濟構成嚴重的不確定性。美聯儲在不確定時期側重於風險管理。
ISM公布的數據顯示，美國2月服務業增速不佳，ISM非制造業指數降至56.5，大幅不及預期，創最近一年新低。其中，新訂單、商業活動、就業等分項指數均顯著趨軟。
美國1月耐用品訂單環比終值 1.6%，預期 1.6%，初值 1.6%。美國1月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比終值 1%，初值 0.9%。美國1月扣除運輸的工廠訂單環比 1%，前值 0.1%。美國1月工廠訂單環比 1.4%，預期 0.7%，前值 -0.4%。
美國2月非農就業人口增加67.8萬萬人，大幅好於市場預期的42.3萬人，創2021年7月來最大增幅。2022年1月和2021年12月數據同時被上修，1月份非農新增就業人數從46.7萬人上修至48.1萬人；去年12月份非農新增就業人數從51萬人上修至58.8萬人。修正後，去年12月和今年1月的新增就業人數總和較此前報告的要高9.2萬人。目前美國就業總人數僅比2020年2月創下的歷史新高低210萬人。按照2月份的就業增長速度，這一差距將在三個月內被抹平。
失業率繼續改善，2月失業率錄得3.8%，好於市場預期的3.9%，為2020年2月來新低，前值為4%。
美國2月ISM制造業物價支付指數 75.6，預期 77.5，前值 76.1。美國1月營建支出環比 1.3%，預期 0.1%，前值 0.2%。美國2月ISM制造業指數 58.6，預期 58，前值 57.6。
2、【白宮公布針對俄羅斯和白俄羅斯的最新制裁措施細節】 美國白宮當地時間3月2日公布了一係列針對俄羅斯和白俄羅斯最新經濟制裁措施的細節，包括對白俄羅斯實施出口管制政策，以防止科技軟件和技術通過白俄羅斯流入俄羅斯。白宮稱，此舉將“嚴重限制俄羅斯和白俄羅斯獲得（對烏軍事行動）所需材料的能力”。同時，美國及其盟友正針對22家俄羅斯“國防相關實體”進行制裁確認程序，其中包含為俄羅斯軍方提供技術和物資支持的公司。美國國務卿布林肯同日在國務院的新聞發布會上稱，“國防相關實體”包括制造戰鬥機、步兵戰車、導彈、無人機以及電子戰係統的公司。此外，美國和對俄進行聯合制裁的盟友國還瞄準俄羅斯煉油行業的“技術出口”。
3、【政府工作報告：加大穩健的貨幣政策實施力度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定】 政府工作報告提出，加大穩健的貨幣政策實施力度。發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，為實體經濟提供更有力支持。擴大新增貸款規模，保持貨幣供應量和社會融資規模增速與名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。進一步疏通貨幣政策傳導機制，引導資金更多流向重點領域和薄弱環節，擴大普惠金融覆蓋面。
中國2月官方非制造業PMI 51.6，預期 50.7，前值 51.1。中國2月官方非制造業PMI 51.6，預期 50.7，前值 51.1。中國2月官方非制造業PMI 51.6，預期 50.7，前值 51.1。
中國2月財新制造業PMI 50.4，預期 49.1，前值 49.1。中國2月財新服務業PMI 50.2，預期 50.7，前值 51.4。中國2月財新綜合PMI 50.1，前值 50.1。
4、2021年，中國鋁加工材綜合產量為4470萬噸，比上年增長6.2%，其中剔除鋁箔毛料後的鋁加工材產量為3953萬噸，比上年增長5.8%
三、期貨價格分析：
四、下周鋁價分析：
本周節後下遊復工正常，鋁價跟隨期貨市場快速走高至23500附近。下遊按需採購為主。
倫鋁加速上衝創出歷史新高，關注後續持續情況。滬鋁明顯弱於倫鋁，繼續衝擊歷史高點區域，關注隨後走勢能否繼續上攻。
本周宏觀面影響較大，俄羅斯烏克蘭戰局牽動市場神經，大宗商品首次影響不同程度飆升。中國致力保證宏觀穩定性，貨幣財政政策密集出臺。行業基本面來看，年後鋁價暫時表現平穩，庫存增加基本正常，海外鋁短缺嚴重，暫未蔓延至國內市場，內外盤走勢差距較大。期貨盤面來看，倫鋁加速上衝創歷史新高，關注後續持續情況；滬鋁明顯偏弱，跟隨小幅走高，面臨歷史高點區域壓力。下周鋁價料震蕩盤升為主。關注此關鍵區域價格走勢。