隔夜LME價格震蕩下行，開盤價3319.5美元/噸，收盤價格3315美元/噸，跌0.1 %，昨日上海鋁對03貼20 ，廣東鋁對03貼75 ，滬粵市場交投情況有所分化，華東現貨市場交投氛圍繼續走強，接貨方積極採購相對低價貨源，而華南地區僅按需採購，交投差強人意。本周電解鋁社會庫存較上周四去庫2.1萬噸至112.1萬噸，去庫速度良好，建議關注去庫的持續性，俄烏戰事對生產和能源成本的影響仍是近期海外主要的矛盾；國內供應端目前產能投放加快，消費方面仍舊表現疲軟，比去年同期需求低1%左右，但臨近消費旺季，需求季節性回暖，去庫可期，且成本端有上漲的跡象，預計鋁價仍將高位運行，價格區間【22000，24000】，倫鋁區間【3400，3800】，內弱外強格局延續。
投資策略：21000-21500附近逢低買入，borrow少量持有。
風險提示：消費旺季預期落空/俄羅斯政治風險消失或被制裁後大量流入國內/加息快於預期/電煤價格大幅下滑。