隔夜滬鋁震蕩走強，夜盤AL2204主力收於22480元/噸，漲幅1.67%，持倉增倉1.31萬手至19.52萬手。現貨貼水收至20元/噸，佛山A00報價22130元/噸，對無錫A00報升水55元/噸。昨日鋁棒加工費河南及臨沂持穩，其他地區下調20-30元/噸；鋁桿多地加工費持穩，河南下調100元/噸，廣東上調50元/噸；鋁合金ADC12及A380上調100元/噸，A356及ZLD102/104上調300元/噸。鋁錠社庫去庫拐點出現，周度去庫2.1萬噸至112.1萬噸。受LME鎳大行情波及俄烏熱度影響，近期鋁價持續走高，但目前看來未如市場預期一樣形成供給恐慌，海外減產規模沒有繼續擴張的趨勢，國內供給端幹擾因素減少，雲貴、廣西地區復產節奏出現超預期表現；從需求端來看，春節長假及累庫周期的雙重影響下拖慢復產節奏，鋁價急升對下遊遏制力顯著，整體需求支撐不足，市場已經在計提相關影響，消息端的炒作根基逐漸動搖。從持倉的表現來看，多頭出現恐慌態勢，大幅減倉離場。近期國際局勢多變，多空博弈激烈，盤面波動較大；國內外疫情再度轉嚴，幹擾原料生產運輸節奏。建議謹慎觀望為主，等待需求轉暖下新的價格錨點。