（1）3月30日，SMM上海鋁錠現貨報價22710-22750元/噸，均價22730元/噸，下跌260元/噸，現貨貼水90-貼水50，貼水70元/噸。
邏輯：受國內多地突發疫情幹擾下遊開工，鋁庫存出現階段性累積，現貨貼水與昨日持平。海外方面，地緣風險略有緩解，海外驅動力減弱，鋁價震蕩運行。供應端：預計4月份日產量環比回升，海外鋁幹擾仍較大。消費端：下遊需求呈現季節性回升。中長期來看，國內供應穩步增長，需求端市場對房地產領域的邊際放松抱有期望，國家未來特高壓建設規模空前，市場對鋁需求預期向好，鋁價維持樂觀。
操作建議：多頭持有或逢低加倉。
風險因素：產量超預期回升，光伏裝機量增長放緩，基建投資不及預期（中線）