【市場分析】
昨夜滬鋁減倉震蕩上行，最近三個交易日的走勢幾乎如出一轍，夜盤小幅衝高後震蕩整理，日盤再度減倉上行，昨日是2204合約最後交易日前一個交易日，此前未點價的貿易和下遊企業必須點完，導致集中空單集中減倉上漲，恰逢下遊擔憂佛山地區疫情嚴峻提前補庫，帶來一輪需求的小高峰，交易屬性和現貨基本面短期共振。基本面方面，昨日LME庫存再度去庫，國內社會庫存微增0.4萬噸至109.1萬噸，鋁棒去庫1.4萬噸，主要來自於佛山地區；現貨市場成交來看，昨日市場開始走弱的跡象，華東地區維持弱勢，提貨仍然困難，華南地區大企業和小企業分化明顯，小企業虧損減產，大企業擔憂疫情影響運輸趁本輪價格回落後集中補庫，持續性尚待觀察，板帶箔領域整體表現不及預期，整個下遊來看表現還是缺點火候；技術來看，滬鋁指數近期大的震蕩區間在（20600,22000）之間，現貨市場接受程度也在此區間；宏觀方面，房地產高頻數據表現仍然較差，汽車數據也開始大幅下滑，整體開始明顯走弱，此前市場預期的降準即將落地；
【交易策略】
單邊：目前華南下遊集中補庫，階段性採購好轉，華東表現還是一般，綜合來看有多種因素的影響，所以需求能否持續還需繼續觀察，從庫存的角度看仍然一般，所以目前看處於區間震蕩的反彈的階段，震蕩區間範圍中短期在（20660~22000）；期權方面，賣出AL2205-P-20400與AL2205-C-22400的寬跨式組合可繼續持有，邏輯在於短期區間震蕩，收取權利金220元/噸，持有時間10個自然日。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據）