總體來看，政治局會議肯定房地產一城一策， 地方逐步松綁限購，房地產需求或有所好轉，國內供應逐步回升，而海外仍然緊張，隨著運輸恢復，出口需求將上升。但鑒於目前宏觀情緒仍然悲觀，疊加美聯儲縮表預期，鋁價仍然弱勢。
供應：目前電解鋁利潤仍較豐厚，高利潤刺激下企業陸續有新產能 投產、復產，產量處於快速恢復當中，企業開工率穩步上升。雖然國內電解鋁復產及投產提速抬升國內電解鋁產量，但前期地緣緊張局勢進一步衝擊海外電解鋁生產的穩定性，海外電解鋁產量將受到一定影響；國內電解鋁供應端在高利潤推動下，部分企業已經完成復產，目前開工產能4000萬噸，計劃中新投產產能已逐漸開始釋放。
需求：下遊受疫情管控影響較大，運輸困難，鋁加工企業開工率整體小幅下滑，消費端恢復較慢。4月16日吉林地區汽車工廠已重新開工，目前國家對上海地區的汽車復工也做出批示，市場預計在未來的1-2周內將實現復工復產，對下遊需求有邊際改善的提振作用。
美聯儲已開啟加息縮表周期，海外經濟高位回落趨勢已經確立，拖累電解鋁的海外需求，但由於烏俄衝突，能源價格上行導致供應缺口放大。而國內需求仍需穩增長政策的進一步發力。隨著對海外缺口的預期使得中國鋁制品後期出口增加的預期上升，目前消費逐漸復蘇，鋁 桿、板帶箔等需求好轉。
截至3月底，全國機動車保有量達4.02億輛，其中汽車3.07億輛；新能源汽車保有量達891.5萬輛，佔汽車總量的2.9%，一季度新注冊登記111萬輛，佔新注冊登記汽車總量的16.91%，同比增長138.2%，呈高速增長態勢。
庫存：鋁棒和電解鋁開啟累庫。截止至5月5日，電解鋁現貨庫存106.8萬噸，較4月28日增2萬噸，鞏義地區大幅累庫。鋁棒現貨庫存15.4萬噸，佛山累庫明顯較4月28日增加1.35萬噸。
成本：電解鋁生產成本4月份維持穩定，在16000附近；上遊原料氧化鋁價格本周整體波動不大，周均價基本維穩；電價方面，動力煤價格較 前期有小幅上漲，傳導至自備電上漲幅度較小，網電價格尚且穩定，整體綜合下來電解鋁行業成本較上周基本穩定。