價格：昨日夜盤鋁價來盤跳水式回落，最低跌至20155元/噸，而後開始震蕩反彈，截至5月19日1時收盤，滬鋁主力報20295元/噸，下跌110元/噸，跌幅0.54%。LME鋁價報2825美元/噸，下跌57美元，跌幅1.98%。5月16日長江A00鋁錠現貨報價20390元/噸，較前日下跌20元/噸。5月月均價20376元/噸。
宏觀：
1.隔夜國際金融市場表現慘淡：由於市場擔憂通脹和財報數據不佳令美國陷入經濟衰退，標普、摩根大通紛紛下調美國經濟增長預期。隔夜美股低開低走，三大指數均大幅收跌。截至今日淩晨收盤，納指跌4.73%，創5月6日以來最大跌幅；標普500指數跌4.03%，為2020年6月以來最差單日表現；道指跌3.56%，創2020年6月11日以來最大跌幅。國際油價跌近3%。WTI 6月原油期貨收跌2.5%，報109.59美元/桶。布倫特7月原油期貨收跌2.52%，報109.11美元/桶。
2.俄羅斯計劃討論退出世貿組織和世衛組織：據海外網援引“今日俄羅斯”網站報道，俄羅斯國家杜馬（議會下院）副主席彼得·托爾斯泰（Pyotr Tolstoy）17日表示，國家杜馬正計劃討論俄退出世界貿易組織（WTO）和世界衛生組織（WHO）的可能性。
基本面：
1.暫無貿易商收到“傳聞”俄鋁貨源：SMM報導稱，近期市場傳言大量的俄鋁錠（10萬噸）流入，SMM調研主流消費地，暫無聽聞有貿易商及終端企業已經接到該批貨源，市場也未出現大量的俄鋁錠流通，短期來看，滬倫比值低位盤整，目前海外鋁錠進口仍然虧損2000元/噸附近，進口窗口短期難以打開，俄鋁大量低價銷往國內的可能性不大
2.疫情持續影響廢鋁供應，河南原鋁替代助力去庫：今年5月，河南長葛新一輪疫情突發，目前來看當地疫情管控力度不會減弱。受此次疫情影響，長葛當地鋁加工廠基本處於減產或停產檢修狀態，鑄軋卷產量大幅減少，同時成品銷出困難，因此下遊訂單只能轉移至其他地區。長葛地區除了是重要的鋁加工地區，也是廢鋁供應大區。綜合來看，因目前河南地區疫情防控力度不減，廢鋁貨源極度緊張，下遊鋁板帶箔以及鋁棒訂單情況較好，積極採購原料，將加大原鋁採購量。
技術面：
近兩日鋁價走勢偏弱，昨日夜盤來看，鋁價雖然跌破20200但很快又向上修復，觀察來看，多空在這個位置都比較糾結。目前鋁處於弱現實，強預期的格局中，市場一方面期待華東復產復工帶來的消費好轉，一方面在等待實際到底會不會好轉，這種心態造成了鋁價短期走勢稍顯迷茫。建議可暫時觀望，關注今日庫存數據。下方支撐20000-20200，上方壓力20700。