核心邏輯：國內需求與成本預期偏強，海外利多出盡。當下市場投資情緒偏弱，鋁價的下行通道尚未走完，待回歸基本面，內盤或有小幅反彈的機會，外盤表現較弱，內外價差縮窄。
盤面情況：鋁價下行通道尚未結束，悲觀的市場情緒仍未退散，情緒築底的信號尚未體現。隨著意大利埃尼集團開始在俄羅斯銀行開設賬戶購買天然氣，驗證了歐盟選擇以間接的方式向盧布結算令妥協的消息，短期內，天然氣短缺對歐洲鋁市場的進一步提振作用減弱，外盤的支撐有限。國內方面，需求端有較多的利好消息，昨日有關高層提出看的準的新舉措能用盡用，5月份能出盡出，上半年國家利好政策的密集度會大大增加；另一邊，美國相關部門表示正在督促拜登總統取消對華加徵關稅，若能實施，將利好中國的出口消費。
基本面看，內外盤開始劈叉。國外處於流動性持續緊縮政策下，需求預期較差，且成本與供應能夠產生的利多有限，但 LME 鋁庫存處於極低位，當下供需仍然偏緊，預期較差。而國內成本與供應再次受到提振，電解鋁大省再提能耗雙控問題，疊加預焙陽極價格再創新高，氧化鋁、電價等價格也在高位，隨著鋁價逐步下跌，鋁廠利潤相繼收縮，成本支撐效應將逐步增強；近期消費利好消息較多，國內與出口消費均有回暖的預期。
現貨成交：據上海金屬網，現貨交易延續疲軟狀態，均價跟盤下跌。華東市場持貨商對網價報均價-10 元 /噸左右，華南市場持貨商對網價報均價/噸左右。昨日大戶收貨積極性一般，華東市場收貨價在 20390 元/噸左右。
策略建議：此輪階段性反彈已遇阻力位，前期止盈離場的投資者觀望為主
關注點：歐洲各國對盧布結算制的態度、全球經濟復蘇進程、國內疫情