上海現貨鋁價報20760元/噸，相較前值上漲10元/噸。宏觀方面，上一交易日美元指數自低位小幅反彈，盤中一度站上102，隨後再度震蕩回落，美聯儲理事沃勒偏鷹派發言再度提升市場加息預期，目前加息節奏預期存在反復，但在加息進程中，美元下方仍有支撐；國務院印發扎實穩住經濟一攬子政策措施，包括六個方面33項具體措施，繼續回暖宏觀情緒。現貨方面，無錫市場採購意願不高，整體需求清淡；鞏義市場下遊加工廠採購積極，成交活躍；佛山市場需方謹慎接貨，交投清淡。供應方面，雲南電網發布通知，決定自即日起至汛期結束，在產能指標置換落實到位的前提下，全面放開大理、文山地區前期投產受限電解鋁企業用電負荷，文件中提到的雲鋁溢鑫、雲南其亞、雲南宏泰等項目將在近期加快投產速度。庫存方面，截止5月30日，據Mysteel統計中國電解鋁社會庫存95.4萬噸，較上周四（5月26日）下降1.4萬噸。進出口方面，海關總署數據顯示，2022年1-4月，國內原鋁進口累計量13.14萬噸，同比減少35.75萬噸，降幅73.12%；國內電解鋁企業投產及復產進度加快，歐洲地區電解鋁企業復產仍需時日，而出口利潤仍處於歷史高位區間，短期海外鋁需求持續改善仍將帶動國內出口。海外方面，LME庫存下滑至45萬噸左右，處於歷史低位，值得注意的是，LME注銷/注冊倉單比直線飆升，刷新歷史高位。總的來說，供應端持續放量，繼續向鋁價施壓，下遊開工率有所提升，需求預期向好提振市場信心，但消費受疫情抑制影響時間較長，且房地產低迷現象尚未得到切實改善，消費全面復蘇仍需時間，鋁價維持偏弱震蕩格局。