1、世界銀行下調2022年全球經濟增長預期自3.2%到2.9%。澳洲聯儲宣布加息50個基點，市場預期為25bp。能源緊張加劇，經濟增長與控制通脹難以完全平衡，隨著美聯儲為代表的歐美央行加息推進，海外經濟增速下行壓力或將進一步增大。
2、俄鋁對力拓提起訴訟，試意圖奪回澳大利亞QAL氧化鋁20%的股份。此前澳大利亞禁止向俄羅斯出口氧化鋁和鋁礦石，包括鋁土礦。當下來看，隨著俄羅斯制裁逐步推進，對鋁市場的幹擾仍然可能持續存在。
3、昨日LME庫存下降至僅44.17萬噸，注銷倉單18.9萬噸，佔比達57%，庫存下降主要還是巴生港的注銷倉單持續離港。LME現貨對3月合約貼水擴大至31.2美元/噸。而歐洲溢價已經2021年11月以來首次連續兩周小幅的調整，遠物流的開始陸續抵達歐洲港口以及需求下降。溢價可能已經見頂，但是鑒於庫存低位，俄烏衝突加劇供應鏈短缺的風險持續存在，溢價自高位下跌的過程不會流暢，短期可能呈現震蕩態勢。
4、國內方面，鋁錠現貨市場在鋁價上行至20500元/噸上方以後交投重新顯弱。分地區來看，Mysteel調研，無錫地區現貨報價20790元/噸，佛山地區20700元/噸，鞏義地區20760元/噸。下遊普遍採購意願不高，在華東地區復產全面啟動之後，終端訂單無明顯起色是成交畏高的主要原因。鋁棒市場來看，隨著鋁基價上行，佛山地區加工費逐步下移，部分價格回落至350元/噸，成交不佳，對鋁價突破21000元/噸構成壓力。
5、總結：海外需求高位震蕩，國內經濟下行疊加疫情擾動，但政策端積極發力，華東地區全面復工展開，情緒回暖，現貨處於謹慎改善中，低庫存加強價格彈性，但經濟下行壓力限制反彈高度。今日20500-21000元/噸。