基本面分析
宏觀面，海關數據顯示，3月份我國氧化鋁進口18.91萬噸，1-3月份我國共進口氧化鋁60.3萬噸，較去年同期減少7.91萬噸。截至6月2日，上期所鋁存量27.9萬噸，SMM社庫88.2萬噸；統計口徑上，江蘇、廣東、浙江、上海皆有差別。僅從上期所倉儲布局看，廣東地區交割庫期現貨運營風險不大，浙江地區交割庫有部分倉儲受控，可能影響交割入庫申請，但已注冊期貨倉單貨權明晰應能正常交割。長、珠三角地區交割換庫便利性強，方便市場快速選擇。市場焦點更多是對社會鋁錠庫存“含水量”的觀察與討論，這需要繼續關注事態發展、鋁錠現貨升貼水變化及盤面強弱。消費回暖背景下，易於為現貨價格提供支撐，利於現貨及近月back結構走強。
現貨報價分析
現貨市場方面，今早滬鋁震蕩上漲，截至午間收盤，主力合約漲85元/噸，漲幅0.41%。持貨商今早跟盤報升貼水，對06合約報貼70元/噸上下，鋁錠現貨均價小幅下跌，華東市場持貨商報均價-20~-30元/噸上下聽聞成交。今日大戶收貨積極性較弱，華東市場收貨價在20780元/噸上下。市場觀望情緒較濃，需求無明顯提高，市場成交較為清淡。
綜合分析
周四滬鋁震蕩運行收陽線，市場交投一般，多空小幅度入場為主。近期滬鋁由基本面主導運行，關注基本面倉單重復質押消息發酵。長期基本面看歐洲能源危機，原油繼續走高，歐洲俄烏戰爭刺激短期需求較強，支撐國內鋁價高位震蕩運行。從技術面看指標呈現中性排列，RSI2值在50附近，建議關注上方長期壓力位21480，仍參與震蕩交易為主。