（1）6月16日，SMM上海鋁錠現貨報價20140-20180元/噸，均價20160元/噸，上漲90元/噸，貼水20-升水20元/噸，平水。
（2）2022年6月16日，SMM統計國內電解鋁社會庫存78.5萬噸，較上周四庫存下降6.8萬噸，較5月末庫存下降13.8萬噸。本周鋁價走低，市場貿易活躍，下遊拿貨採購。
（3）SMM統計最新鋁棒庫存數據顯示，目前鋁棒庫存較上周四減少2.11萬噸至11.89萬噸。其中佛山地區，庫存較上周四減少1.33萬噸，降幅16.58%；無錫地區，庫存較上周四減少0.08萬噸，降幅4.99%；常州地區，庫存較上周四減少0.1萬噸，降幅7.3%；南昌地區，庫存較上周四減少0.5萬噸，降幅54.35%；湖州地區庫存較上周四減少0.1萬噸，降幅4.76%。
邏輯：國內供應端穩步抬升，下遊需求弱反彈，地產竣工數據環比繼續走低，現貨市場仍受倉單影響，鋁現貨升水再度轉為平水，預計隨著相關消費利好政策的推出，以及下遊補庫需求較強，鋁價跌破20000後可能存在短暫回升可能，但後市價格仍不樂觀。供應端，雲南地區鋁廠產能逐漸釋放，雖然需求環比恢復，但由於供給增速相對偏高，鋁去庫速度仍然偏緩，短期看需求利好政策較多，疫情修復等刺激性政策集中釋放，下遊旺季需求恢復預期較高，消費復蘇的情況依舊需要驗證，現實需求的恢復仍需時間，下遊消費疲軟依舊難以支撐鋁大幅度順暢去庫，預計鋁短期維持偏弱震蕩。供應端：預計6月份日產量環比回升。消費端：下遊需求預期偏弱。中長期來看，國內供應大幅增長，市場對房地產需求偏悲觀，供需過剩顯著，鋁價上方或持續承壓。
操作建議：空頭持有。
風險因素：產量投放不及預期，需求超預期增長