宏觀情緒繼續宣泄 LME鋁價跌破2500
【市場分析】
昨夜金融市場情緒維持悲觀，鋁價尤其是LME鋁價持續大跌，一度跌破2500美元關口，尾盤收於2521.5美元/噸，滬鋁指數昨夜跌2.07%至19645元/噸，盤中一度跌至19450元/噸，持倉大增2.37萬手，大幅增倉下行；昨夜美股暴跌，標普跌近4%，納指跌4.8%，美主要股指均創52周新低，國內商品板塊，僅貴金屬及農產品指數收紅，工業品普遍下跌，有色金屬指數下跌2.16%。昨日加息靴子落地，美聯儲加息和預期一樣較為鷹派，沒有不及預期的情況，所以仍然是利空的，尤其是資本市場的風險偏好大幅下行，市場估值水平下行；基本面方面，電解鋁3季度預計運行產能環比仍舊超過百萬噸，供應壓力較大，需求目前看SMM開工率仍然低於往年同期水平較多，成本方面較為堅挺，5月份全國加權成本在18300元/噸附近，約2%的鋁廠虧損；海外方面，美國現貨升水持續大跌，自此前最高點928美元/噸，目前已經跌至696美元/噸，跌幅25%；能源方面，歐洲天然氣價格衝高回落，原油價格維持高位；
【交易策略】
單邊：目前的核心邏輯是在交易全球的經濟衰退及商品的殺估值，走宏觀需求邏輯，所以在宏觀氛圍尚未好轉之前，預計價格仍然承壓，但是目前滬鋁跌至前低的位置，在19400~19500一帶有概率獲得支撐，需要注意操作節奏；
套利：進口利潤虧損收斂至-200~-300的位置，考慮到國內後市大概率過剩的基本面，這種價差不利於出口，可適當遠月布局內外盤正套，買LME鋁空滬鋁做回歸；（以上觀點僅供參考，不作為入市依據）
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