（1）6月20日，SMM上海鋁錠現貨報價19700-19740元/噸，均價19720元/噸，下跌190元/噸，平水-升水40元/噸，升水20元/噸。
（2）2022年6月20日，SMM統計國內電解鋁社會庫存78.5萬噸，較上周四庫存下降6.8萬噸，較5月末庫存下降13.8萬噸。本周鋁價走低，市場貿易活躍，下遊拿貨採購。
（3）SMM統計最新鋁棒庫存數據顯示，目前鋁棒庫存較上周四減少2.11萬噸至11.89萬噸。
邏輯：國內供應端穩步抬升，鋁價下跌後，下遊需求反彈，鋁現貨轉為升水，預計隨著相關消費利好政策的推出，以及下遊補庫需求較強，鋁價破20000後可能存在短暫回升可能，但後市價格仍不樂觀。供應端：預計6-7月份日產量環比回升。消費端：下遊需求預期偏弱。中長期來看，國內供應大幅增長，市場對房地產需求偏悲觀，供需過剩顯著，鋁價上方或持續承壓。
操作建議：空頭持有或滾動做空。
風險因素：產量投放不及預期，需求超預期增長