上個交易日倫鋁開盤2479.5美元/噸，收於2539美元/噸，鋁價寬幅震蕩，昨日鋁價下跌但仍難改市場頹勢，貿易商還在等待價格和基差回調無意入場，下遊剛需採購為主，成交不佳。海外方面，受到能源價格高企的影響，美國世紀鋁業宣布將暫時閒置其位於肯塔基州霍斯維爾的冶煉廠國內方面；國內方面供應持續恢復，無超預期事件，且需求轉淡季跡象明顯，雖6月預期仍會去庫但做多的確定性下降；成本端因煤氣價格維持高位，難見大幅下跌，預計滬鋁偏弱震蕩運行，滬鋁價格運行區間在19500-22000元/噸，倫鋁價格運行區間2500-2900美元/噸。
投資策略：短期價格回落到19500附近，現貨市場出現明顯的抗跌跡象，且在當前的煤氣供需和價格下冶煉已開始虧損現金，單邊空頭建議減倉觀望，等待反彈後重新布局中長期空頭。內外正套可少量參與，但當前較差的宏觀背景下，短期存在打開進口窗口的可能。
風險提示：海外宏觀流動性持續大幅收緊/電煤和海外天然氣價格大幅回落等宏觀因素擾動。