倫敦鋁收2445，日跌25，相對表現抗跌。海外方面，能源價格依舊高位，電力供應緊張消息增多，但暫未新增冶煉減產，後期關注歐美冶煉生產情況。國內方面，現貨市場恰逢年中表現疲軟；移庫基本告一段落，但整體到貨依舊偏少，導致庫存表現的消費仍在高位，但即使維持當然的表現增速三季度仍將累庫；國內成本端略有下滑，整體降幅不大，庫存依舊高位，冶煉虧損面積在5-10%。對價格不過度悲觀，但宏觀情緒差市場表現，單邊多頭注意風險。價格區間滬鋁預期在19000-20500，倫敦在2400-2700。
投資策略：反彈空為主，推薦內外正套頭寸。
風險提示：暫無。