【觀點及建議】
鋁價之所以近期這輪跌勢相對溫和，我們認為與鋁價4月下旬之後率先領跌，而短期已經逼近成本線，及階段性去庫有關。不過，從基本面看，鋁價亦難有上行驅動。過去一周國內鋁錠社庫去庫1.7萬噸，昨日亦僅去庫0.2萬噸，庫存去化強度走弱。下半年基本面不斷弱化之下，鋁價傾向成本線去靠。若下破11月前低18300，則不排除進一步尋找下方現金成本支撐的可能，直到低價引發供需兩側重新再平衡。只是短階段11月前低附近位置或仍有較強支撐，短時應有一段橫亙期。
【觀點及建議】
鋁價之所以近期這輪跌勢相對溫和，我們認為與鋁價4月下旬之後率先領跌，而短期已經逼近成本線，及階段性去庫有關。不過，從基本面看，鋁價亦難有上行驅動。過去一周國內鋁錠社庫去庫1.7萬噸，昨日亦僅去庫0.2萬噸，庫存去化強度走弱。下半年基本面不斷弱化之下，鋁價傾向成本線去靠。若下破11月前低18300，則不排除進一步尋找下方現金成本支撐的可能，直到低價引發供需兩側重新再平衡。只是短階段11月前低附近位置或仍有較強支撐，短時應有一段橫亙期。