11日上海現貨鋁18180跌280貼30，南儲18060跌310，隔夜滬鋁主力2208收盤報17910跌350，LME鋁收盤報2377跌67；歐洲深陷能源危機衰退擔憂加劇，美元強勢突破108點，工業金屬承壓回落。
宏觀方面：國內疫情多點爆發，封控有所升級；美國6月新增非農就業人口37.20萬，遠超預期的增加26.80萬，強化美聯儲本月加息預期；6月社融數據增量超5萬億，同比新增1.47萬億，中長期貸款增量顯著，顯示需求有所恢復；
基本面方面，11日SMM庫存報72.3萬噸，較上周四持平；同期鋼聯統計鋁棒庫存11.3萬噸，較上周四下降0.45萬噸；2022年5月出口維持高位，5月中國出口未鍛軋鋁及鋁材67.66萬噸；1-5月累計出口290.18萬噸，同比增長34.2%，5月份進口未鍛軋鋁及鋁材18.85萬噸，環比增加1.32萬噸，1-5月累計進口量89.67萬噸，同比減少23.2%。同比減少24.9%。國內電解鋁產能再度進入啟動投產復產高峰，連城鋁業、百礦等企業啟動復產，供應持續回升，國內需求疲軟。
邏輯及策略建議：國內疫情不斷增多，復蘇前景較弱，海外經濟衰退擔憂仍陰影難散，美元強勢，商品受壓制。基本面表現較差，需求持續下滑，成交表現較差，庫存有望反彈。預計鋁價反彈力度不大，建議逢高做空。