【行情復盤】7 月 26 日，滬鋁主力合約 AL2209 平開高走，全天震蕩反彈，報收於 17995 元/噸，環比上漲 1.24%。長江有色 A00 鋁錠現貨價格環比暫時持平，南通 A00 鋁錠現貨價格環比上漲 50 元/噸，A00 鋁錠現貨平均升貼水維持在-10 元/噸。
【重要資訊】供給方面，6 月份，中國鋁冶煉產業景氣指數為 64.8，較上月上升 0.7 個點，處於“正常”區間上部。2022 年 6 月份國內原鋁進口總量為 2.85 萬噸，環比減少 23.6%，同比下降 82%，6 月份原鋁出口總量達 6623 噸，環比減少 89.8%，同比大增 8746.9%，6 月份國內原鋁貿易表現為凈進口 2.19 萬噸。庫存方面，2022 年 7 月 25 日，SMM 統計國內電解鋁社會庫存 67.1 萬噸，較上周四庫存小幅增加 0.3 萬噸，較去年同期庫存下降 11.1 萬噸。下遊方面，近日鋁價企穩，型材廠補庫增加，鋁棒成交稍有好轉，佛山φ120 棒報 550 元/噸，其他地區加工費逐步下移。7 月總體型材企業目前仍面臨消費疲軟，訂單下滑的困境。據 SMM 調研，上周國內鋁下遊加工龍頭企業開工率繼續呈下滑態勢，環比小幅回落 0.2 個百分點至 66.3%。
【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流出態勢，主力多頭增倉較多，目前國內供給端復產以及新增產能持續放量，原鋁產量有所增加。需求方面，隨著淡季的到來以及外部環境的惡化，加工行業訂單情況較為疲軟，且終端消費的復蘇還需要時間以及更多刺激措施。庫存方面，社會庫存繼續維持去化。目前滬鋁盤面橫盤整理，建議暫時觀望為主。08合約上方壓力位 20000，下方第一支撐位 17000。