中泰期貨：8月10日鋁早評

2022-08-10 09:29:19來源：有色寶

　　9日上海現貨鋁18480漲80貼90，南儲18320漲70，隔夜滬鋁主力2209收盤報18660漲160，LME鋁收盤報2439漲32；宏觀方面：市場預期美國7月年通脹率為8.7%，但低於6月的9.1%，若通脹依舊超預期將提升9月繼續加息75個基點的預期。

　　基本面方面，8日SMM庫存報68.7萬噸，較上周四增加0.9萬噸；同期鋼聯統計鋁棒庫存14.2萬噸，較上周四增加0.65萬噸；2022年7月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材65.21萬噸；1-7月累計出口416.06萬噸，同比增長34.9%；6月未鍛軋鋁及鋁材進口18.73萬噸，同比下降36.3%；1-6月累計進口108.39萬噸，同比下降25.9%。同比減少24.9%。四川鋁廠因限電因素停產檢修少量槽子，部分廠家集中檢修老槽，阿壩鋁業因事故減產停產，涉及產能20萬噸，但雲南、廣西、甘肅等地仍處於產能擴張階段；2022年7月，百強房企實現單月銷售操盤金額5231.4億元，略高於上半年月均水平，環比下降28.6%，同比下降39.7%，地產需求仍未顯著恢復。9日多頭擠倉效應下現貨需求差，成交仍舊大貼水。

　　邏輯及策略建議：金屬低庫存、低倉單狀況供應擔憂情緒上升，滬鋁多頭擠倉效應較強，但現貨需求差，供給持續上升，宏觀上加息及經濟衰退情緒仍然較強，預計鋁價上下空間有限，建議交割前可適當近月逢低做多。

（責任編輯：盈盈）

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