核心邏輯：市場情緒有所提振，基本面多空博弈，短期鋁價或以寬幅震蕩為主。
盤面情況：昨日鋁價受市場影響先揚後抑，夜盤錄得稍有下調。我們昨日便強調，美國 7月 CPI 數據表現超出市場預期，對市場起到較強的提振作用，接下來一段時間內宏觀市場可能偏平靜，回歸前期的真空狀態，鋁的交易邏輯偏基本面。歐美深陷能源危機的泥潭，鋁廠停產、減產面持續擴大，進口需求持續上升；而國內雖有四川阿壩鋁廠事故等擾動因素存在，整體供應仍偏松。據消息稱四川阿壩鋁廠停產產能 7.5 萬噸，由於全國整體的產能投放仍遠超去年，此次事件影響相對較小。而我們也關注到原料價格見頂回落的狀態一直持續，生產成本下行的風險警惕。
國內邏輯：供需與成本面利空佔據主導。社會庫存已持續累庫至 69 萬噸，上期所庫存明顯累庫。需求表現不及前期。同時預焙陽極等原料價格接連下滑引發成本下行。
國外邏輯：成本支撐，供應蓄力。電價高企，制裁不斷，能源問題持續發酵，引發歐洲鋁廠生產成本高企，被迫大規模減產和停產。
現貨成交：據上海金屬網，鋁錠現貨均價小幅上漲，華東市場持貨商對網價報均價-30~-40元/噸上下聽聞成交。昨日大戶收貨積極性一般，華東市場收貨價在 18800 元/噸上下。整體來看鋁錠現貨市場成交表現一般。
策略建議：短期區間操作為宜
關注點：全球經濟復蘇進程、海外電力短缺程度、國內消費