價格：
昨日夜盤鋁價持續回落，截至26日1時收盤，滬鋁主力合約報18760元/噸，下跌180元/噸，跌幅0.95%。LME鋁價報2435.5美元/噸，環比上漲9美元/噸，漲幅0.37%。8月25日長江A00鋁錠現貨報價18860元/噸，環比上漲50元/噸。8月月均價18422元/噸。
宏觀：
1.美聯儲官員接連釋放鷹派觀點：傑克遜霍爾全球央行官員年會前，美聯儲官員接連“放鷹”，重申應繼續為壓制高通脹而加息，暗示達到本輪利率高峰後還應保持利率高位，不會很快降息，其中明年有FOMC投票權的費城聯儲主席稱，即使9月加息50個基點也算鷹派。
2.歐央行或將維持50基點加息幅度：歐洲央行會議紀要：在貨幣政策正常化的道路上採取進一步措施是適當的。中期通脹風險也有所增加。成員一致支持傳導保護工具（TPI）。相當多委員認為，將關鍵指標上調50個基點是合適的，一些成員主張加息25個基點。50個基點的加息幅度高於預期，為市場參與者提供了更多的清晰度。
3.四川高溫天氣或結束：中央氣象臺：受8月27日至30日西北地區東北、四川盆地的降雨過程影響，29日起四川盆地高溫天氣解除，31日起，南方大部高溫消退，高溫過程基本結束。
基本面：
1.鋁社會庫存去化：截至8月25日，全國鋁錠社會庫存報68.2萬噸，環比周一下降1.2萬噸，2.現貨成交有所回落：無錫地區現貨貼水變動較小，昨日華東較2209合約仍維持貼水20元/噸；而鞏義地區早間開始貼水區間逐漸擴大，主流穩定在較SMMA00均價貼水150元/噸附近，較昨日貼水擴大10元/噸。臨近月底和長單新周期，市場拿貨態度減弱。華南地區成交清淡，下遊剛需補庫為主，持貨商恐慌性出貨，實際成交對SMM佛山報價貼水30-平水左右，成交價格集中在18650-18680元/噸。
長江觀點：
在現貨不缺的情況下，鋁價此輪的表現或是震蕩走高，昨日中央氣象臺發布四川降溫預告，對前期做多邏輯有所打擊，鋁價進入階段性回調，但重心上移過程或尚未結束。下方關注日線級別布林帶中軌（18500左右）支撐，維持高拋低吸思路。